受惠经济低基期动能回温 台股投资聚焦前10%公司

富邦近日举办财经趋势论坛，针对两岸三地的股市投资进行2017年观点分析，强调可优先考量2016现较大跌幅的，同时考量金融海啸以来累积涨幅较少且本益比仍偏低的市场。

目前全球需求不振与红色供应链竞争加剧，外贸出超贡献下降，导致近年来台湾经济呈现低成长的态势，在低基期的情况下，2017年台湾经济成长率有机会向上回温达1.5%。

而近年来中国维持6%~7%经济成长率，持续带动扩大经济规模，2015年中国经济成长率在全球经济中的占比已经达15%，预计2016年将超越欧元区，仅次于美国，重要性与日俱增。随着中国成为全球最大出口国，人民币国际地位提升，10月1日正式被纳入特别提款权(SDR)的国际储备货币之列，与美元、欧元、英镑及日圆并列，占比10.9%，未来将加快人民币国际化的速度。

中国自2011年推动十二五规划以来，内需服务产业占中国整体GDP比重已和制造产业比重相当，2015年占比已突破50%，十三五规划仍将延续经济结构的调整；此外，近年中国启动资本市场开放脚步，外资流入呈倍数成长，自2005年起开放QFII，投资额从466亿人民币增长至2015年成长11倍至5,048亿人民币、自2015年起开放RQFII，投资额从670亿人民币增长至2015年成长7倍至4,443亿人民币。

富邦根据资料显示，过去10年，中国股市与房价的走势从同向、脱钩到近期呈现反向关系，主要因为股市与房市规模大增所致，随着大陆房价再创高价导致社会荒唐事件出现，预估明年政府打房力道将开始转强，投资房市的资金将出走转进股市，其理由在于目前上证指数的股价净值比(PBR)仅1.7倍，远低于历史平均值，显示目前股市评价面严重被低估，股市投资吸引力上升。

受到人民币国际地位持续提升、中国资本市场开放、政府打房的资金进驻以及深港通开通等政策利多的激励下，2017年上证指数股价净值比(PBR)预期将在1.7~2.3倍，区间为3000~4200点。2017年陆股的投资布局，富邦投顾提出，聚焦SHOP三大投资趋势，包括十三五规划(Planning)、一带一路(OB&OR)、深港通(SZ-HK Connect) 。